導(dǎo)讀： 時(shí)間進(jìn)入6月，一方面5月冶煉廠集中檢修即將結(jié)束，此外消費(fèi)端始終未等來(lái)市場(chǎng)期待的訂單滯后大量釋放的跡象，旺季尾聲之后將迎來(lái)淡季。市場(chǎng)在缺乏電力投資大量訂單釋放的背景下，房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱不可逆，持續(xù)的新開(kāi)工負(fù)增長(zhǎng)必然將影響竣工負(fù)增長(zhǎng)所導(dǎo)致的線纜需求以及衛(wèi)浴管路銅需求，可見(jiàn)淡季壓力較大。 　　進(jìn)入6月，市場(chǎng)資金壓力將有所緩解，若市場(chǎng)在銅價(jià)大跌之后升水有明顯抬升，加上智利4月產(chǎn)量環(huán)比減少增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)厄爾尼諾預(yù)期，則銅價(jià)或在60日均線一線有所反復(fù)，否則銅價(jià)有繼續(xù)回落空間。未平倉(cāng)空單繼續(xù)持有，或在現(xiàn)貨升水無(wú)力抬升之后再入空，止盈止損位置6100美元/噸。 　　重要的變化： 　　圣地亞哥5月29日消息，智利政府周五稱，4月智利生產(chǎn)了471,361噸銅，較去年同期下降0.1%，因3月末大雨及洪水的影響長(zhǎng)久。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國(guó)。 　　麥格理預(yù)估，贊比亞、秘魯及其它地方采礦大量中斷，已經(jīng)令全球供應(yīng)量下降463,000噸，或占年產(chǎn)量的6%，表明2015年銅市供應(yīng)將短缺137,000噸。 　　進(jìn)口銅市場(chǎng)，LME0-3貼水結(jié)構(gòu)逐步擴(kuò)大，至周五貼水已近10美元/噸。此外隨著銅價(jià)的回落，進(jìn)口虧損逐步縮窄，進(jìn)口銅現(xiàn)貨虧損運(yùn)行在600元/噸左右，最新周五晚間滬倫比值亦修復(fù)至7.26-7.28一線。但美金銅市場(chǎng)無(wú)論提單升水亦或倉(cāng)單升水均無(wú)任何改善，成交情況依然低迷，而保稅區(qū)庫(kù)存已連續(xù)3、4、5月三個(gè)月增長(zhǎng)，旺季保稅區(qū)庫(kù)存上升增加了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)的隱憂。