在2024年大漲27%后，國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格今年以來(lái)繼續(xù)呈現(xiàn)高位震蕩的態(tài)勢(shì)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期放緩，但再通脹預(yù)期及避險(xiǎn)預(yù)期升溫近期推動(dòng)金價(jià)上行。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年黃金轉(zhuǎn)為高位震蕩的概率上升，市場(chǎng)波動(dòng)也會(huì)進(jìn)一步加大，波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)在2300-3000美元之間

　　截至15日17：00，倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格上漲0.28%至2684.70美元/盎司。本周一，國(guó)際黃金現(xiàn)貨價(jià)格一度回調(diào)，此后已連續(xù)兩日反彈。

　　上周，受美國(guó)再通脹預(yù)期及避險(xiǎn)預(yù)期升溫的影響，國(guó)際金價(jià)曾連日上漲。倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格一周上漲了1.95%，接近2690美元/盎司。

　　東方金誠(chéng)指出，美聯(lián)儲(chǔ)公布的12月會(huì)議紀(jì)要提及擔(dān)憂特朗普政府可能帶來(lái)新的物價(jià)壓力風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)12月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁，指向美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持韌性，加之特朗普發(fā)文辟謠關(guān)稅縮水，市場(chǎng)繼續(xù)交易潛在的關(guān)稅與移民政策帶來(lái)的再通脹預(yù)期，推動(dòng)金價(jià)上行。此外，上周中東、俄羅斯等多地地緣政治頻繁擾動(dòng)，持續(xù)提振市場(chǎng)避險(xiǎn)需求，亦對(duì)黃金有所支撐。

　　不過(guò)，通脹預(yù)期升溫也降低了美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，這對(duì)金價(jià)是一利空因素。

　　華安基金ETF公號(hào)指出，盡管美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，強(qiáng)化了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年可能不會(huì)大幅降息的預(yù)期，但圍繞即將出臺(tái)的特朗普政府政策的不確定性提升了黃金的避險(xiǎn)吸引力。

　　短期來(lái)看，本周還將公布美國(guó)12月CPI通脹數(shù)據(jù)。東方金誠(chéng)認(rèn)為，在假期消費(fèi)提振下，CPI同比料將有所上漲，這將強(qiáng)化市場(chǎng)二次通脹預(yù)期，繼續(xù)支撐黃金價(jià)格，預(yù)計(jì)金價(jià)將高位震蕩。

　　2024年，黃金是表現(xiàn)最為亮眼的大類資產(chǎn)之一。倫敦金現(xiàn)貨價(jià)格年內(nèi)最高漲幅達(dá)35%，接近2800美元/盎司。盡管11月美國(guó)大選落地后金價(jià)有所回調(diào)，回撤最多也僅3%。

　　招商銀行研究院分析，黃金市場(chǎng)主要圍繞四大主題“美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期”、“地緣政治沖突”、“大選/特朗普交易”、“逆全球化下美元對(duì)沖/央行購(gòu)金”的多重交織和牽引。不同主題在不同時(shí)期內(nèi)呈現(xiàn)主次之分，共同鋪筑了2024年黃金震蕩走高的行情。（財(cái)聯(lián)社）